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人民币汇率双向波动弹性增强 专家提醒企业应积极防范汇率风险

日期:2020-11-20 11:24 浏览:

今年以来人民币汇率双向波动弹性增强,专家提醒——
 
  □ 从市场结售汇情况看,目前市场对人民币汇率预期保持总体稳定,没有形成非常明显的单边预期。
 
  □ “8·11”汇改后,国内企业防范汇率风险意识较5年前有所提高,但企业总体上仍以被动风险管理为主,主动管理风险的意识仍较弱。在汇率波动增大的情况下,企业应增强风险意识,摒弃“赌单边”思维,树立风险中性理念。
 
  近几个交易日,人民币汇率大幅走升,并创下2018年6月下旬以来的新高。
 
  在这种情况下,由于回款周期较长,不少外贸企业面临美元贬值压力,部分企业纷纷采取措施规避汇率风险。
 
  “今年4月份起,我们就开始做套期保值了。”浙江一家民营化工企业财务负责人告诉记者。该企业目前与美国、欧洲等多个国家和地区有贸易往来,年贸易额约15亿元,日常贸易结算涉及的货币近10种。受新冠肺炎疫情等因素影响,今年春节期间公司就预判年内不确定因素增多,汇率波动会比较大,因此复工复产后就开始进行套期保值操作。
 
  “我们每个月收入两三千万美元,每个月都需要结汇。”该负责人介绍,现在远期结汇升水较多,因此对美元主要是卖出远期期权和即期结汇相结合,将期权费补贴到近端结汇价格,在获得较好的远期结汇价格同时,也提高了即期结汇价格,整体提升了结汇收益。粗略计算,通过对美元部分套期保值,每个月能够减少约1%的汇兑损失。同时,由于公司在贸易结算中涉及货币较多,汇率有升有降,整体计算今年汇兑部分基本没有什么损失。
 
  专家认为,在汇率波动增大的情况下,企业应增强风险意识,摒弃“赌单边”思维,树立风险中性理念。
 
  汇率双向宽幅震荡
 
  今年以来,人民币汇率走势先低后高,双向波动弹性明显增强。今年上半年,受新冠肺炎疫情蔓延、全球经济衰退等因素影响,人民币汇率走势偏弱,5月底曾一度跌至近12年来的低位。不过,人民币汇率很快止跌回升。10月份,美元指数维持震荡,而人民币汇率升幅扩大,全月升值1.62%。人民币汇率在11月6日升破6.6后,近日再度走高至6.5附近。
 
  “近期人民币升值,主要是受经济基本面支撑。”国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英近期表示,中国率先控制住了疫情,经济社会恢复发展,国际货币基金组织预测今年中国将是唯一实现正增长的主要经济体。出口形势良好,境外长期资金有序增持人民币资产,人民币汇率在市场供求推动下有所上升。
 
  在分析人民币汇率此轮上涨的原因时,植信投资首席经济学家兼研究院院长连平认为,量化宽松预期下的美元走弱支撑人民币汇率走升。美国前三季度GDP同比负增长约3.8%。为了刺激经济,美国不断投放货币,推出量化宽松和零利率货币政策。与此同时,美国财政赤字升至15%以上的历史高位,引发市场对美国经济前景和政府信用的担忧。这些因素均会推动美元贬值。从基本面看,我国经济恢复较好。在稳健货币政策基调下,人民币利率保持在合理水平。中美利差走阔也会推动其他货币计价的资产向人民币计价资产转移。
 
  工银国际首席经济学家程实认为,推动人民币保持币值稳定的力量在明年还会延续:一是中国经济增速全球领先;二是人民币资产对于全球资金的吸引力仍在持续提升;三是全球货币政策易松难紧,中国的利率仍然相对较高。这些因素都将对人民币汇率形成支撑。

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